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    一般的收購(gòu)案，尤其是之前并沒(méi)有和被收購(gòu)公司的管理層、董事會(huì)、主要股東達(dá)成一致意🐘向的惡意收購(gòu)🎡😑(hostiletakeover)，最重要的一點(diǎn)就是收購(gòu)行為的隱秘性。

    同時(shí)，還要根據(jù)被收👉購(gòu)方可能采取的反收購(gòu)措施，提前🌩🍛🤪做好各種應(yīng)對(duì)戰(zhàn)術(shù)。

    首要的一點(diǎn)，就是收購(gòu)方必須準(zhǔn)備充足的資金。

    FF上線后，⛵💳📆風(fēng)行并沒(méi)有馬上開(kāi)始啟動(dòng)收購(gòu)🧗😇行動(dòng)。

    而是按照之前的計(jì)劃，美🤭國(guó)當(dāng)📙地時(shí)間6月1日，夢(mèng)龍公司宣布發(fā)行總本金額2億美元的無(wú)息優(yōu)先可轉(zhuǎn)換債券。

    夢(mèng)龍此次發(fā)行🔃🙉🤘的無(wú)息優(yōu)先可轉(zhuǎn)換債券將于2014年5月31日到期，從2007年5月31日開(kāi)始，夢(mèng)龍可以選擇贖回這部分💘🙏債券。

    在債券到期🚁🏄📸之前，持有人可以在任意時(shí)間，以🐣🦕💃本金額1000美元的無(wú)息優(yōu)先可轉(zhuǎn)換債券，兌換50.3816股普通股的比率轉(zhuǎn)換持有的債券，相當(dāng)于每股普通股的兌換價(jià)格為19.85🈶美元，或每股美國(guó)存托憑證的兌換價(jià)格為39.70美元。

    夢(mèng)龍稱(chēng)😁📔🐕計(jì)劃將發(fā)行債券獲〽得的收益用于營(yíng)運(yùn)資金和潛在🖱🅿收購(gòu)與投資等常規(guī)企業(yè)用途，其中包括該公司為了貫徹企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略而正在進(jìn)行或準(zhǔn)備進(jìn)行的收購(gòu)與投資。

    按理說(shuō)，剛剛經(jīng)過(guò)大股東拋售套現(xiàn)，夢(mèng)龍公司🔊🖨🏋現(xiàn)金流也充足，完沒(méi)有必要再次發(fā)債，而資本市場(chǎng)也不太會(huì)認(rèn)購(gòu)類(lèi)似的🕎😇🗂發(fā)債，但令人驚訝的是，短短兩天，夢(mèng)龍的2億美元債🗺🏦🐼券部認(rèn)購(gòu)一空！

    這不得不說(shuō)李東在其中所發(fā)揮的巨大作用，以💭及對(duì)美國(guó)一些投資機(jī)構(gòu)隱晦的暗示“收購(gòu)某中😮國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)先公司”的👊🎶可能性所帶來(lái)的無(wú)限想象空間。

    至此，林風(fēng)手中可以動(dòng)用的收購(gòu)資金已經(jīng)達(dá)到60億港幣🎭（7億8000萬(wàn)美元，包括夢(mèng)龍持有的4.🍈🎦8億，以及風(fēng)行公司現(xiàn)金儲(chǔ)備3億美元）！

    6月5日，中國(guó)銀行🚒京城分行和風(fēng)行在線簽訂協(xié)議，宣布按照協(xié)議，中行將為風(fēng)行在線提供20億人民幣的授信額度，助力風(fēng)行在線的發(fā)展和多元化🏨🧗😲戰(zhàn)略的實(shí)施。也就是說(shuō)，當(dāng)風(fēng)行需要使用資金時(shí)，能夠隨時(shí)獲得中國(guó)銀行的20億人民幣的巨額貸款。

    第一步，資金準(zhǔn)備完成。

    第二步，迂回包抄。

    為防止正面強(qiáng)攻時(shí)，遭遇到騰訊方⏺💙面🚤➕🛤較為激烈的對(duì)抗，李東準(zhǔn)備先進(jìn)行迂回包抄，從外圍逐步吸納騰訊股份。

    李東組建了由投行、律師、公關(guān)公司人員共同組🌨👐🐝成的收購(gòu)顧問(wèn)小組，以應(yīng)付在面對(duì)收購(gòu)策略、法律風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)輿論等在內(nèi)的各種問(wèn)題。

    聯(lián)絡(luò)了中信資本（CITICCapital）、加拿大退休金計(jì)劃投資委🏘員會(huì)(CPPIB）、美國(guó)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)KKR，共同組成聯(lián)合財(cái)團(tuán)，分別以旗下超過(guò)10個(gè)不同的投資機(jī)構(gòu)，與獲得騰訊認(rèn)購(gòu)權(quán)的基金⬛和機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)絡(luò)，統(tǒng)計(jì)能夠從這些機(jī)構(gòu)手中轉(zhuǎn)讓收購(gòu)到的股份數(shù)額，📎并核算合理的收購(gòu)溢價(jià)。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，騰訊此次上市，計(jì)劃國(guó)際配售的股份數(shù)額為4.202億股，占騰訊總股份的25%，認(rèn)購(gòu)機(jī)構(gòu)遍布球，而且，如果騰訊獲得高比例的超額認(rèn)購(gòu)，還會(huì)觸發(fā)回補(bǔ)機(jī)制，散戶(hù)將獲分配高達(dá)50%的認(rèn)購(gòu)比⛳例，也就是說(shuō)，2.1億股必須從二級(jí)市場(chǎng)掃貨。

    此外，高盛亞洲作為包銷(xiāo)商，手中還有6302.4萬(wàn)股的🚼超額配股權(quán)。

    這樣算下來(lái)，通過(guò)迂回策略，有把握從機(jī)構(gòu)手中達(dá)到的股份，預(yù)計(jì)將會(huì)是1.5億到2.6億的區(qū)間，預(yù)🌶🈴😍計(jì)占到騰訊總股份的10🚍%-16%。

    其余的💆🏆🥒2億股，要從二級(jí)市場(chǎng)吸納，會(huì)是一個(gè)比較⏩👶🔉長(zhǎng)的過(guò)程，否則很容易快速拉高騰訊股價(jià)🏂，導(dǎo)致騰訊管理層的察覺(jué)，形成二級(jí)市場(chǎng)的收購(gòu)大戰(zhàn)。

    之后的🚵📪輿論戰(zhàn)、公關(guān)游說(shuō)，都是在收購(gòu)明朗化💍的時(shí)候開(kāi)展的。

    風(fēng)行有把握通🌽🐠😊過(guò)迂回溢價(jià)收購(gòu)這些機(jī)構(gòu)的股票，有一🍥🌦個(gè)很重要的原因，就是風(fēng)行此刻新上市的FF軟件，成為了資本市場(chǎng)不太看好騰訊后續(xù)發(fā)展的一大籌碼。

    …………

    6月10日，香港。騰訊上市前5天。

    騰訊創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)、MIH公司代表CharlesStLegerSearle等人在高盛⏳🥄亞洲的辦公室內(nèi)，討論上市前的路演進(jìn)度和認(rèn)購(gòu)情況。

    “之前受到風(fēng)行的FF上線的影響，很多香港的投資人都有些疑慮，不過(guò)現(xiàn)在都已經(jīng)過(guò)去了，從目前的反饋來(lái)看，投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)購(gòu)熱情都很高，相信最后出來(lái)的結(jié)果會(huì)是一個(gè)比較高的超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)！”剛加入📇騰訊沒(méi)有多久，擁有十多年普華永道工作經(jīng)驗(yàn)的CF🔎😳🔸O羅翰碩高興的道。

    此次🗡💢騰訊上市，羅翰碩負(fù)責(zé)與高盛亞洲對(duì)接，具體操盤(pán)實(shí)際的上市過(guò)程。

    五位創(chuàng)始人中，其他幾🛸📊💮個(gè)人都面露喜色，唯有CEO馬化騰臉🥢🍣色📿🌜依然沉重。

    “有沒(méi)有風(fēng)行的最新消息？”他問(wèn)道。

    從前🅾🛰兩天夢(mèng)龍宣布再次發(fā)行2億美💆😽元債券后，馬化騰莫名的心里有種不安的感覺(jué)。

    風(fēng)行的林風(fēng)一向行事的風(fēng)格天馬行空，現(xiàn)在無(wú)論是夢(mèng)龍還是風(fēng)行兩家公司的業(yè)務(wù)發(fā)展都非常良好，就連與盛大這段時(shí)間打的熱鬧的邊鋒收購(gòu)戰(zhàn)，也以盛大退出收購(gòu)，風(fēng)行成功獲得邊鋒📗🤖而勝出。

    林風(fēng)又有什么需要錢(qián)的地方？要去發(fā)債呢？

    要知道，根據(jù)之前剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)，夢(mèng)龍此刻公司賬面上還有🧖👨接🕑🔀📫近30億人民幣的現(xiàn)金?。?br/>
    張志🐤🐄🍅東笑道：“Pony，就別自己嚇自己了，風(fēng)行就算有FF上線，成為了我們新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是就憑FF那種雜亂堆積的應(yīng)用，🧓👾🚨我就不看好它能夠和QQ相比！”

    一臉富🔌✌💤態(tài)的曽李青也笑道：“沒(méi)錯(cuò)，Pony，不用管風(fēng)行了，現(xiàn)在咱們最重要的就是路演和上市，只要順利上市之后，我們手里🎟資金充裕了，也可以開(kāi)始進(jìn)行策略性的收購(gòu)。先讓風(fēng)行、盛大他們鬧去🍾🥣吧，他們打的越兇，咱們?cè)介_(kāi)心。”

    馬化騰低頭想了半天，也一時(shí)想不出有什🔎么問(wèn)題，他看看MIH公司的charles，心中盤(pán)算：“我們創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和MIH加起來(lái)就有75%的股份📚🍅👧，從風(fēng)險(xiǎn)性上看是比較小的?！?br/>
    只⏮要不關(guān)乎公司的生死，從業(yè)務(wù)角度看，F(xiàn)F上線已經(jīng)算是最大的利空了。

    經(jīng)過(guò)這些天，市場(chǎng)上似乎已經(jīng)慢慢消化了這個(gè)消息，并沒(méi)有真的象馬化騰最初聽(tīng)到消息時(shí)擔(dān)心的那樣，對(duì)騰訊上市🦒🤕造成重大影響。

    左思右想，似乎沒(méi)問(wèn)題吧。

    騰訊手中最大的籌碼就是股權(quán)集中，QQ用戶(hù)優(yōu)勢(shì)明顯。內(nèi)外都不怕風(fēng)行，等公司順利上市，手中資金⚾😚😎充足之后💡🥇，競(jìng)爭(zhēng)又如何？

    馬🚅⏹🕚化騰終于露出了笑容，和大家一起討論起接下來(lái)在新加坡的路演事宜。